Mi fog történni a japán jen emelkedése során a kamatok az USA-ban, a blog Forex4you

Jelenleg a Bank of Japan vásárolni államkötvények saját hatalmas mennyiségű 80000000000000. jen. Ez az összeg több mint háromszorosa a nettó kibocsátása japán államkötvények (a különbség a kibocsátási és visszaváltási).

Nyilvánvaló, hogy az egyik fő célkitűzése eszközbeszerzések program a bevételszerzési államadósság - a fordítást az állam egyensúlyt.

És itt szeretnék feltenni néhány kérdést, hogy megpróbálja választ adni.

Miért a kormány megvásárolja saját tartozás ilyen hatalmas összeget? Nem lehetett kevesebbet vásárolunk? Rémítette meg a japán kormány a legjobban? Mik jövőre vonatkozó terveit, és milyen hatással lesz a japán jen?

Itt írom a saját feltételezések, hogy nem lehet teljesen igaz, de ...

Japán, ellentétben más fejlett országokban nagyon érzékeny a kamatlábak. Ha az amerikai kamatemelés 1%, vagy akár 2% nem vezet semmiféle komoly költségvetési problémák, a japán ráta 0,5% -os növekedést rendkívül kellemetlen, és 1% végzetes a költségvetés, és vezet a szinte elkerülhetetlen alapértelmezett ha nem kell pénzt az összes eladott adósság.

Apropó kamatok, mármint nem csak a refinanszírozási ráta mértéke szolgáltatás államadósság - a hozam japán államkötvények. Ezek, mint tudjuk, összefüggenek egymással.

Tehát amikor világossá vált, hogy az Egyesült Államok befejezi a serkentő és arra készül, hogy indul a ciklus emelkedő kamatlábak, mielőtt a Bank of Japan állt az ő teljes magasság probléma: mi a teendő, ha a tét a világ, akkor nőni kezd?

Fed tisztviselők tervezi kamatemelésre alapok akár 2-3%, és más központi bankok a terveiket a tényen alapul, hogy ez lesz. Ennek hatására nagy nyomás nehezedik a jövedelmezőség a világ államkötvények, beleértve a japán.

Amikor a jövedelmezőség amerikai pénzpiaci eszközök 2% lesz, aligha ésszerű befektető felel meg a 0,5% -os hozam a 10 éves államkötvények Japánban.

Alig hozamának 10 éves japán értékpapír marad ezen az alacsony szinten, ha nem teszünk semmit. Amerikai értékpapírok fog mozogni a globális hozamgörbe felfelé.

A japán kormány nem is engedheti meg magának a hozam 1,5% volt a 10 éves államkötvények. A japán kormány nem ül tétlenül, és várja, hogy mi fog történni. Ez, mint hogy megakadályozzák tőkekiáramlás, fel kell ajánlania a befektetők valamit cserélni alacsony hozammal.

Hogy tud nyújtani cserébe?

A válasz nyilvánvaló. - A növekvő japán jen.

A növekedés a piaci érték a jen kompenzálja az alacsony kamatok kötvényhozamok.

Ha a japán jen tovább fog növekedni növekedése során a kamatlábak az Egyesült Államokban, amelynek mértéke 4-6% évente, akkor elegendő, így a japán államkötvények továbbra is alacsony szinten.

Ezért a jelenlegi gyengülése a jen nem az egyetlen módja annak, hogy erősítse a gazdasági tevékenység, és hozzon létre az infláció, hanem egy olyan mechanizmust, amely a jövőben megakadályozza nemkívánatos növekedésének államkötvények hozama.

Hogyan biztosítható a növekedés a japán jen? - Nagyon egyszerű. Ehhez számos módja van.

Akkor aktiválja a retorika, hogy egy ilyen alacsony veszteséges gazdaságot. Akkor be, hogy a bank megkezdi a felkészülést a kilépés QE.

Megérezte a piac reagálása a nyilatkozatokat befolyásos embereket a kis árfolyama a jen, már láttuk hat hete.

Különleges tanácsadója japán miniszterelnök Abe Koichi Hamada ma spekulálni egy kicsit kurseJPYs tochkizreniya vásárlóerő-paritás.

Hívta kursUSDJPY = 105podhodyaschim, aUSDJPY = 120slabym.

Reakció az állítása gyors padenieUSDJPYna 80 pont.

Nem világos, hogy az ő nyilatkozata fókuszált verbális intervenció vagy általános rassuzhdeniemekonomista.

Mindebből az következik, hogy a vita arról, hogy az USDJPY képes elérni a 140 az elkövetkező években alaptalan. Senki sem akar egy ilyen alacsony japán jen. Sem Japánban vagy más országokban.

Biztos vagyok benne, hogy ez fog történni, amint a Fed kamatemelési a Bank of Japan beszélni, hogyan kell befejezni a QE programot. És ezen a három éves ciklus a gyengülő japán jen befejeződött.

Saját kilátások USDJPY